這幾天連續(xù)兩個(gè)消息引爆了金融圈。最悲觀的判斷認(rèn)為美元的“龐氏騙局”有可能再也玩不下去了！

二戰(zhàn)之后建立的以美元為基礎(chǔ)的全球金融體系面臨重塑的危機(jī)。

首先是界面新聞在4月18日?qǐng)?bào)道稱，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模在2月錄得連續(xù)第七個(gè)月下降。美國(guó)財(cái)政部周三公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)持倉(cāng)當(dāng)月下降106億美元至8488億美元，為2010年6月以來(lái)最低水平。中國(guó)依然為僅次于日本的第二大持有國(guó)。最大的海外持有者日本2月持倉(cāng)減少226億美元，至1.082萬(wàn)億美元。

第二個(gè)消息是環(huán)球網(wǎng)在4月15日?qǐng)?bào)道稱，美國(guó)前總統(tǒng)特朗普在參加美國(guó)全國(guó)步槍協(xié)會(huì)年會(huì)時(shí)表示，美元正在崩潰，很快將不再是“世界標(biāo)準(zhǔn)”，如果這一切發(fā)生，將成為美國(guó)“200年來(lái)最大失敗”。

事實(shí)上，由于美國(guó)金融體系連續(xù)暴雷，美國(guó)財(cái)政部被迫大幅放水救市，其典型特征就是財(cái)政赤字又創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)2023年前6個(gè)月，赤字就高達(dá)1.1萬(wàn)億美元，比去年同期增長(zhǎng)4300億美元。

一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息抑制通脹，一方面美國(guó)財(cái)政部通過發(fā)行國(guó)債印鈔，美元的國(guó)際信用就在這拉扯中逐漸被消磨。

而美國(guó)的財(cái)政收入在2023年預(yù)計(jì)減少730億美元。所以，美國(guó)發(fā)行的國(guó)債其實(shí)是永遠(yuǎn)不可能還上的，這種無(wú)節(jié)制的發(fā)債事實(shí)上是讓全世界為美國(guó)政府的消費(fèi)買單。

這種事放在一個(gè)人、一家公司上就是典型的“龐氏騙局”，但美國(guó)憑借自己主導(dǎo)國(guó)際金融體系的先天優(yōu)勢(shì)，逼著全球一起玩這個(gè)游戲，但既然本質(zhì)上是一種擊鼓玩火的游戲，終究難逃自焚的風(fēng)險(xiǎn)。‍‍‍‍‍‍‍‍

特朗普除了表示“美元正在崩潰，不再是世界標(biāo)準(zhǔn)”之外，還公開表示，“中國(guó)（人民幣）正試圖取代美元成為世界頭號(hào)貨幣。這在3年前是不可想象的！如果這種情況發(fā)生，這在拜登的領(lǐng)導(dǎo)下很可能會(huì)發(fā)生，這將是我們國(guó)家歷史上最大的失敗。我們將被降為第二梯隊(duì)。這太驚人了。”

其實(shí)，特朗普所稱的美元崩潰論，本質(zhì)上就是濫發(fā)美元導(dǎo)致美元信用下降，最終讓世界大部分經(jīng)濟(jì)體放棄美元本位制。

從這個(gè)角度講，特朗普的擔(dān)憂沒有錯(cuò)。‍‍

環(huán)球網(wǎng)的報(bào)道稱，近年來(lái)，去美元化浪潮就像春潮一樣悄悄而突然地席卷世界多個(gè)角落。全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體紛紛公布計(jì)劃或采取行動(dòng)，尋求用非美元貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。

美國(guó)《商業(yè)內(nèi)幕》驚呼，“美元在全球貿(mào)易中的霸主地位面臨巨大挑戰(zhàn)”。

美國(guó)富豪馬斯克近日也感嘆，“美國(guó)的（對(duì)外）政策過于強(qiáng)硬，導(dǎo)致各國(guó)都想要拋棄美元”。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心總經(jīng)濟(jì)師陳文玲則表示，去美元化進(jìn)程一旦開始，就不可逆轉(zhuǎn)。

印度《金融快報(bào)》刊登新德里尼赫魯大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院學(xué)者加戈的文章稱，隨著其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，美國(guó)通過美元對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系的控制正在減弱。特別是美中之間的經(jīng)濟(jì)實(shí)力差距縮小，令美國(guó)更難通過美元對(duì)他國(guó)強(qiáng)加其意志，這令同樣擔(dān)心美國(guó)金融長(zhǎng)臂管轄的國(guó)家紛紛尋求美元的替代品。

還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)通過加息表面是抑制美國(guó)通脹，核心是通過加息促使美元回流，讓美債“技術(shù)性崩盤”，一方面可以減輕美債上限壓力，另一方面可以轉(zhuǎn)接國(guó)內(nèi)通脹，保持美元霸主地位。

2023年3月美國(guó)加息以來(lái)至2023年11月10日，美國(guó)之外的美債持有者至少拋售了總額高達(dá)2700億美元的美國(guó)債券，創(chuàng)下2005年以來(lái)的最長(zhǎng)連續(xù)拋售紀(jì)錄。

中國(guó)自2021年11月以來(lái)，持續(xù)累計(jì)凈拋售了1090億美元的美債，使得持倉(cāng)降至12年以來(lái)的低點(diǎn)。

美國(guó)財(cái)政部在2023年1月最新發(fā)布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，全球官方機(jī)構(gòu)已經(jīng)連續(xù)第十個(gè)月凈拋售美債，在2022年前11個(gè)月，他們就已經(jīng)凈拋售了5125億美元的美債

數(shù)據(jù)還顯示，2022年美債收益率下跌了13％，成為有記錄以來(lái)跌幅最大的年份。

此外，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月全球央行凈買入黃金為77噸，全球央行黃金儲(chǔ)備已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月出現(xiàn)凈增長(zhǎng)。

而中國(guó)更是連續(xù)三個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，自去年11月至12月期間增加62噸后，1月份再增加了14.9噸，目前已達(dá)到創(chuàng)歷史新高的2,025.46噸。

從全球范圍看，各國(guó)央行是黃金的主要購(gòu)買者，同時(shí)也是美債主要的拋售者。

2023年美債可能技術(shù)性崩盤，美元的世界貨幣地位將進(jìn)一步下降。而美元主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括：歐元、日元、人民幣。

如果說(shuō)歐元和日元還能在美國(guó)的政治壓力下妥協(xié)，人民幣無(wú)疑是美元最有力

的挑戰(zhàn)者。這也是特朗普認(rèn)為人民幣有可能終結(jié)美元地位的直接原因。

據(jù)美聯(lián)社的報(bào)道，2022年美國(guó)國(guó)債要支付的利息已將近五千億美元，相較2021年的三千多億，將近增加35%，而同期美國(guó)GDP增長(zhǎng)率還不到3%。

美國(guó)國(guó)債的增長(zhǎng)速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，長(zhǎng)此以往美國(guó)國(guó)債必定進(jìn)入更高額度的新債換舊債的惡性循環(huán)之中，本質(zhì)上就是龐氏騙局。